（彭博社观点）——自 2016 年英国公投退出欧盟以来，关于这将对伦敦金融城造成的损害一直存在激烈争论。 悲观主义者警告说，失去不受限制地进入单一市场将迫使银行将数万亿美元的资产移出这个世界领先的金融中心。 卡桑德拉夫妇表示，数十万个工作岗位将会消失。 现实更加难以辨别。 金融业向欧洲大陆的迁移是零碎的，而英国脱欧的准备工作也因疫情的冲击而变得复杂。 事实上，病毒的管理和封锁期间在家工作的要求意味着一些公司不得不放慢脱欧计划。对伦敦来说不幸的是，在 Covid-19 战争的迷雾中，人们仍然可以辨别出方向的转变——这可能支持英国脱欧末日论者的论点。 随着英国和布鲁塞尔进入确定未来贸易关系的最后阶段谈判，从伦敦金融城流出的资源正在变成源源不断的资源。 在全球经济衰退期间，最大的投资银行花费了数亿美元在欧洲大陆租赁房地产，同时重新调整活动和工作岗位，在欧盟建立独立业务。如果这种转变确实出现的话，还要持续一段时间，但这种转变已经对伦敦未来在全球金融和英国金库中的角色提出了质疑。以摩根大通公司为例。 美国最大的 银行正在从英国转移相当于230亿美元的资产 据彭博社报道，其位于法兰克福的欧盟中心。 其最新账目显示，这占这家华尔街巨头总资产的十分之一，占其在英国持有资产的三分之一以上。 大约 200 名员工将搬到欧洲大陆，一位高管将其称为“第一波”搬迁浪潮。这对摩根大通收入的潜在影响更为惊人。 该银行欧洲最高执行官 Viswas Raghavan 最近接受彭博电视台采访时表示，该公司 25% 的批发收入来自英国 可能会前往其他地方。 “这是一个合理的开始，”他说。参与英国退欧准备工作的其他伦敦金融家也有同样的感觉，认为伦敦金融城四分之一的投资银行业务可能会发挥作用。 摩根士丹利正在伦敦寻找一个新总部，其面积可能比现有空间小 25%。大公司走到哪里，小公司就会跟到哪里，它们周围的律师和顾问生态系统也会随之而来。 对于一个 12.3 年从金融服务中获得 16 亿英镑（2019 亿美元）公司税（占所有政府收入的 22%）的国家来说，风险非常高。就目前情况而言，明年英国的金融服务公司 将失去在欧盟销售服务的“护照”。 假设双方达成协议（仍然是一个很大的假设），伦敦金融城的公司可能不得不依赖“对等”制度。 在这种情况下，欧盟将能够单方面决定英国的规则是否足够接近其自己的法规，以允许金融业进入。即使获得批准，等效制度也将使企业对其长期进入市场的机会存在太多不确定性。欧盟，让他们别无选择，只能维持大陆基地。此外，欧洲迫切希望削弱英国的主导地位。 欧洲证券和市场管理局将允许伦敦清算所在 XNUMX 月 XNUMX 日之后向欧盟出售服务。 31 日，但它还计划对该行业进行“系统重要性的全面审查”，这可能会取消该许可。 清算所在维护金融稳定以及管理衍生品买家和卖家的抵押品方面发挥着关键作用。 英国对欧元掉期清算的束缚尤其令欧盟担忧。伦敦作为继纽约之后最大投资管理中心的地位也存在不确定性。 ESMA希望限制欧盟基金将投资组合管理委托给欧盟以外的团队，包括英国 欧盟基金管理的大约 90% 的资产都是通过这种方式进行委托的。伦敦金融城在 1980 世纪 XNUMX 年代放松管制和受青睐的法律体系的支撑下，在欧洲的主导地位尚未受到威胁，并迫使伦敦金融城建立一个正如我的同事莱昂内尔·洛朗（Lionel Laurent）所说，欧洲竞争对手可能会适得其反。 但行进的方向已经确定。 除非伦敦能够从其他地方吸引业务，否则这座城市将不再像以前那样成为目的地。 本专栏并不一定反映编辑委员会或 Bloomberg LP 及其所有者的意见。Elisa Martinuzzi 是彭博财经观点专栏作家。
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