(彭博社观点)—中国下一步开放商品市场的举动可能会发生变化。截至周四,海外投资者将能够在上海国际能源交易所交易铜期货。 这不是第一个这样的产品:2018年XNUMX月推出的以人民币计价的原油合约已经取得了一定的成功。 随后允许外国人在大连进行铁矿石贸易的举措确立了全球基准。 得益于时机偶然,全球对经济领头羊的需求以及全球最大消费者的强大影响力,铜可能会胜过这些努力。 北京希望提高其主导的商品市场的定价能力,特别是在该国进口该成分时。 它不再只是想成为价格接受者。 中国还希望加强人民币在海外交易中的使用,这是提高其形象和影响力的长期战略的一部分。 同时,政府希望国内公司做更多的事情来对冲波动。 允许外国人买卖石油和铁矿石,以及橡胶,低硫燃料油和精炼对苯二甲酸或石油化工衍生物PTA,都朝着所有这些方向发展。 金属是经济的关键指标,该经济从冠状病毒中复苏的速度超过了世界其他地区。 尽管上海期货交易所上已有一份针对本地交易者的合同,但在子公司INE上交易的新合同将向外国人开放。 合同的大小是一样的,但是这份合同将不包括税收和关税,并且将被交付到保税仓库中,以帮助它与伦敦金属交易所积极竞争。 远离美国的倡议 美元合约,例如圣乌拉尔(Urals)原油 圣彼得堡交易所,步履蹒跚。 上海的以人民币为基础的合同是中国在国际期货市场上的第一笔努力,也许是最具戏剧性的一笔。 尽管表现相对不错,但它并没有成为必不可少的基准,也没有赶上布伦特和西德克萨斯中质油的交易量,更不用说未平仓合约中未偿还的期货合约的数量了。 春季开始出现的令人担忧的价差表明市场已经扭曲,现在已经重新平衡了。铁矿石做得更好。 在这里,中国在大连商品交易所打开了一份现有合同,该合同已经是中国流动性最高的衍生品之一。 尽管中国约占世界石油消费量的14%,但它是最大的钢铁生产国。 去年,大连的海运实物交易量超过30倍。 重要的是,包括矿业巨头必和必拓集团在内的更多生产商都同意以人民币付款。铜的时机是正确的。 根据BMO资本市场的数据,中国目前占世界消费量的一半以上,高于39年的2010%和12年的2000%。 该国的胃口今年才开始增长,它吸收了更多的未锻造铜,与1年相比,已经增加了超过2019万吨的精炼金属采购。 与上海期货交易所一起在新合约上作了介绍,到第二天早晨被查看了15,000次。过去一直存在政府意外干预的风险。 从中国的角度来看,铜也不会解决人民币国际化的问题。 它可能必须添加仓库位置才能与LME有效竞争。 它可能会变得有用,尽管不是必需的。尽管如此,建立可靠的地区基准还是要把握时间,结构和运气的炼金术。 这三者很可能全部都包含在内。本专栏不一定反映编辑委员会或彭博社及其所有者的意见。
(彭博社观点)—中国下一步开放商品市场的举动可能会发生变化。截至周四,海外投资者将能够在上海国际能源交易所交易铜期货。 这不是第一个这样的产品:2018年XNUMX月推出的以人民币计价的原油合约已经取得了一定的成功。 随后允许外国人在大连进行铁矿石贸易的举措确立了全球基准。 得益于时机偶然,全球对经济领头羊的需求以及全球最大消费者的强大影响力,铜可能会胜过这些努力。 北京希望提高其主导的商品市场的定价能力,特别是在该国进口该成分时。 它不再只是想成为价格接受者。 中国还希望加强人民币在海外交易中的使用,这是提高其形象和影响力的长期战略的一部分。 同时,政府希望国内公司做更多的事情来对冲波动。 允许外国人买卖石油和铁矿石,以及橡胶,低硫燃料油和精炼对苯二甲酸或石油化工衍生物PTA,都朝着所有这些方向发展。 金属是经济的关键指标,该经济从冠状病毒中复苏的速度超过了世界其他地区。 尽管上海期货交易所上已有一份针对本地交易者的合同,但在子公司INE上交易的新合同将向外国人开放。 合同的大小是一样的,但是这份合同将不包括税收和关税,并且将被交付到保税仓库中,以帮助它与伦敦金属交易所积极竞争。 远离美国的倡议 美元合约,例如圣乌拉尔(Urals)原油 圣彼得堡交易所,步履蹒跚。 上海的以人民币为基础的合同是中国在国际期货市场上的第一笔努力,也许是最具戏剧性的一笔。 尽管表现相对不错,但它并没有成为必不可少的基准,也没有赶上布伦特和西德克萨斯中质油的交易量,更不用说未平仓合约中未偿还的期货合约的数量了。 春季开始出现的令人担忧的价差表明市场已经扭曲,现在已经重新平衡了。铁矿石做得更好。 在这里,中国在大连商品交易所打开了一份现有合同,该合同已经是中国流动性最高的衍生品之一。 尽管中国约占世界石油消费量的14%,但它是最大的钢铁生产国。 去年,大连的海运实物交易量超过30倍。 重要的是,包括矿业巨头必和必拓集团在内的更多生产商都同意以人民币付款。铜的时机是正确的。 根据BMO资本市场的数据,中国目前占世界消费量的一半以上,高于39年的2010%和12年的2000%。 该国的胃口今年才开始增长,它吸收了更多的未锻造铜,与1年相比,已经增加了超过2019万吨的精炼金属采购。 与上海期货交易所一起在新合约上作了介绍,到第二天早晨被查看了15,000次。过去一直存在政府意外干预的风险。 从中国的角度来看,铜也不会解决人民币国际化的问题。 它可能必须添加仓库位置才能与LME有效竞争。 它可能会变得有用,尽管不是必需的。尽管如此,建立可靠的地区基准还是要把握时间,结构和运气的炼金术。 这三者很可能全部都包含在内。本专栏不一定反映编辑委员会或彭博社及其所有者的意见。
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